【重點關注】：

1、上周CFTC持倉看CBOT豆類油脂品種上基金增倉行為明顯，特別是指數基金進一步極高了對美國大豆的淨多持倉。

2

、資金增倉對象似乎有從大豆像豆粕豆油轉換的跡象。棕油外盤成本推動現象明顯。

3、現貨市場恢複小漲。菜粕低庫存、進口菜籽的政策限製使得菜粕菜籽供應緊張，菜籽壓榨利潤上升；很多人對豆油後市相對看好

，供應偏緊、內外倒掛、大豆到港量少、進口預期減少、生物柴油需求升溫等利於其走強
，仍有上漲空間；棕櫚油進口少港口庫存降，整體油脂走強帶動使其淡季不淡。前期惡劣天氣對長江流域菜籽生長存在不利影響。

4、國家發布《關於做好2009年東北地區秋糧收購工作的通知》：今年將繼續在東北地區實行玉米
、大豆臨時收儲政策。今年玉米臨時收儲價為內蒙古和遼寧1520元/噸
，吉林1500元/噸，黑龍江1480元/噸，並給予70元/噸的一次性費用補貼。大豆臨時收儲價為3740元/噸，對指定的大豆壓榨企業和中儲糧總公司補貼160元/噸。收儲期限均為2009年12月1日-2010年4月30日。收儲成本短期在外盤維持高位下有利於國產大豆壓榨。

5
、11
、12、1月份為美豆年均出口旺盛月份，出口銷售正處於創紀錄的水平，而10月壓榨量也是創紀錄的
，中國進口占全部的60%以上。全球最大的毛棕櫚油生產國印尼維持12月份毛棕油零出口關稅
，因國際價格依然偏低。

小結：消費旺季
、新政策提供炒作空間，外部市場衝擊加大短期調整風險，但油脂油料震蕩上行趨勢不變。

【現貨報價】：

哈爾濱國產大豆3700（0）元/噸，張家港進口二等大豆4000（0）元/噸；華東地區四級豆油現貨報價7800（0）元/噸左右；張家港43%豆粕現貨報價3700（0）元/噸；菜籽油湖北現貨報價8300（0）元/噸；張家港24度熔點棕櫚油現貨報價6350（0）元/噸。

【進口成本與盈虧參考】：

馬來西亞12月船期進口棕櫚油成本6830元/噸，按大連棕櫚油1005收盤的6728計算虧損1.51%;

巴西大豆明年3月船期進口大豆完稅成本3780元/噸
；阿根廷明年6月船期進口大豆完稅成本3670元/噸

加拿大1月船期進口油菜籽成本為4138元/噸，換算菜油價格7561元/噸。

阿根廷1、2、3月船期進口毛豆油成本價7717元/噸。http://www.98fo.cn