東北地區國儲大豆收購政策將於4月30日結束，市場觀望及憂慮情緒濃厚，國產大豆將麵臨政策屏障消失後的階段性需求“真空期”。短期大豆市場外強內弱的格局已經確立。 

外強內弱格局確立 

本周三，借助美國2009/2010年度舊作大豆庫存吃緊預期及投機性買盤等因素提振，CBOT大豆期貨主力合約成功躍升至1000美分上方，達到1月中旬以來的最高價位。而從技術圖形上看，大豆期價仍然處於上升階段。 

國guo內nei進jin口kou大da豆dou供gong應ying依yi然ran充chong裕yu
，低di成cheng本ben繼ji續xu製zhi約yue國guo產chan豆dou價jia上shang行xing動dong能neng。由you此ci來lai看kan

，短duan期qi大da豆dou市shi場chang外wai強qiang內nei弱ruo的de格ge局ju儼yan然ran已yi經jing確que立li。從cong當dang前qian國guo內nei市shi場chang走zou勢shi來lai看kan
，在zai新xin的de政zheng策ce消xiao息xi出chu現xian前qian，國guo產chan大da豆dou並bing未wei表biao現xian出chu積ji極ji的de跟gen盤pan意yi願yuan。 

市場過分依賴政策 

進入4月(yue)下(xia)旬(xun)
，市(shi)場(chang)仍(reng)在(zai)考(kao)慮(lv)國(guo)產(chan)大(da)豆(dou)在(zai)接(jie)下(xia)來(lai)的(de)時(shi)間(jian)裏(li)將(jiang)會(hui)何(he)去(qu)何(he)從(cong)，因(yin)為(wei)暫(zan)時(shi)還(hai)沒(mei)有(you)任(ren)何(he)跡(ji)象(xiang)顯(xian)示(shi)政(zheng)策(ce)麵(mian)將(jiang)會(hui)繼(ji)續(xu)向(xiang)大(da)豆(dou)價(jia)格(ge)提(ti)供(gong)支(zhi)撐(cheng)。而(er)恰(qia)在(zai)此(ci)時(shi)
，國(guo)內(nei)市(shi)場(chang)對(dui)收(shou)儲(chu)政(zheng)策(ce)的(de)依(yi)賴(lai)程(cheng)度(du)也(ye)顯(xian)露(lu)無(wu)疑(yi)。 

目(mu)前(qian)

，東(dong)北(bei)主(zhu)產(chan)區(qu)大(da)豆(dou)市(shi)場(chang)國(guo)儲(chu)收(shou)購(gou)仍(reng)是(shi)中(zhong)堅(jian)力(li)量(liang)

，其(qi)收(shou)購(gou)積(ji)極(ji)性(xing)堪(kan)稱(cheng)活(huo)躍(yue)，但(dan)除(chu)此(ci)之(zhi)外(wai)，糧(liang)商(shang)及(ji)油(you)廠(chang)的(de)購(gou)銷(xiao)意(yi)願(yuan)仍(reng)然(ran)不(bu)高(gao)，繼(ji)續(xu)拖(tuo)累(lei)整(zheng)體(ti)市(shi)場(chang)的(de)購(gou)銷(xiao)氣(qi)氛(fen)。 

即將失去支撐屏障 

conggedinonghufanyingdeqingkuanglaikan，guochuzhiliangyaoqiurengranyange，erdangqianduoshunonghushouzhongcunliangshuifenchaobiao，lingqixiaoshoukunnan。zheweidangdixiayouzhongjianshangtigonglemaoyijihui

，danzuoweiyiguochushougouweiyituodegouxiaoxingwei，yidanzhengceyingshijieshu，jiangyouxuduoliangshangzhongxinmianlinxiaoshouyali。 

據了解
，當前東北鐵路運輸狀況緊張，車皮難請現象十分普遍
，加上南方銷區市場終端需求仍未啟動，致使糧商出貨阻力較大。對於“後國儲時期”的市場來說，無疑少了一道支撐屏障，這也是目前場內交易者最為擔心的問題。 

進口豆銷售不理想 

據海關總署公布的3月進口數據顯示
，3月份我國進口大豆400.87萬噸
，環比增加35.93%。其中，從美國進口353.93萬噸。 1～3月累計進口大豆1103.29萬噸。 

同時，上周國家糧油信息中心表示，中國6月份料將進口500萬噸大豆
，5月份預計進口大豆500萬～550萬噸。5月和6月的大豆進口量將遠高於4月的400萬～430萬噸，7月份進口量或將回落至400萬噸。 

據了解，目前國內港口大豆庫存仍然接近500萬(wan)噸(dun)，市(shi)場(chang)反(fan)映(ying)的(de)情(qing)況(kuang)顯(xian)示(shi)，近(jin)一(yi)段(duan)時(shi)間(jian)國(guo)內(nei)進(jin)口(kou)大(da)豆(dou)銷(xiao)售(shou)情(qing)況(kuang)並(bing)不(bu)理(li)想(xiang)，需(xu)方(fang)采(cai)購(gou)積(ji)極(ji)性(xing)不(bu)高(gao)。而(er)沿(yan)海(hai)地(di)區(qu)油(you)廠(chang)受(shou)豆(dou)粕(po)需(xu)求(qiu)低(di)迷(mi)牽(qian)製(zhi)，壓(ya)榨(zha)利(li)潤(run)開(kai)始(shi)走(zou)低(di)，購(gou)買(mai)意(yi)願(yuan)明(ming)顯(xian)謹(jin)慎(shen)。 

到港成本繼續走低 

youxiaoxicheng，bufenyouchangbingweijiangdaogangdadouyunhuijiagongershizhijiejiudixiaoshou
，jinguanzhebufendadoujiangmianlinkuisun，danxiangduiyuchangqiyazhajiangyaomianduidegengdafengxian
，yijihoushidaogangchengbenjixuzoudi，changfanggengqingxiangyuzhijiechengdankuisunyijinkuaihuilongzijinguanwangyuanqi

，zheyeshuomingyouchangduihoushiguoneijinkoudadoudeyalirengranjiaoweijidan。 

根據前期美盤期價推算
，5
、6月份國內進口大豆到港成本將在3500元/噸左右甚至更低，這無疑是短期內抑製國產大豆價格上漲空間的又一關鍵因素。 

收儲政策是把“雙刃劍” 

綜(zong)合(he)分(fen)析(xi)，盡(jin)管(guan)外(wai)部(bu)市(shi)場(chang)強(qiang)勢(shi)複(fu)蘇(su)

，但(dan)仍(reng)無(wu)法(fa)在(zai)短(duan)期(qi)內(nei)迅(xun)速(su)改(gai)變(bian)國(guo)內(nei)市(shi)場(chang)的(de)總(zong)體(ti)供(gong)求(qiu)格(ge)局(ju)，特(te)別(bie)是(shi)當(dang)前(qian)環(huan)境(jing)下(xia)政(zheng)策(ce)及(ji)進(jin)口(kou)可(ke)能(neng)雙(shuang)雙(shuang)向(xiang)市(shi)場(chang)施(shi)壓(ya)
，將(jiang)進(jin)一(yi)步(bu)促(cu)進(jin)供(gong)需(xu)矛(mao)盾(dun)的(de)激(ji)化(hua)。 

當(dang)然(ran)
，目(mu)前(qian)還(hai)不(bu)能(neng)完(wan)全(quan)確(que)定(ding)國(guo)儲(chu)收(shou)購(gou)政(zheng)策(ce)是(shi)否(fou)真(zhen)能(neng)應(ying)聲(sheng)而(er)止(zhi)
，這(zhe)也(ye)為(wei)近(jin)期(qi)市(shi)場(chang)畫(hua)上(shang)了(le)一(yi)個(ge)問(wen)號(hao)。不(bu)過(guo)，曾(zeng)有(you)業(ye)內(nei)專(zhuan)家(jia)將(jiang)國(guo)家(jia)收(shou)儲(chu)政(zheng)策(ce)比(bi)喻(yu)成(cheng)對(dui)大(da)豆(dou)市(shi)場(chang)的(de)一(yi)把(ba)“雙刃劍”，意在指出收儲政策作為一種調控市場的手段，很大程度上具有雙向效果。 

但dan實shi際ji上shang還hai有you另ling一yi層ceng含han義yi
，即ji一yi旦dan長chang時shi間jian過guo於yu依yi賴lai政zheng策ce的de庇bi護hu，將jiang使shi市shi場chang喪sang失shi自zi身shen的de調tiao節jie能neng力li，反fan倒dao會hui迷mi失shi方fang向xiang。而er對dui於yu當dang前qian的de國guo內nei市shi場chang來lai說shuo
，不bu知zhi道dao若ruo國guo儲chu政zheng策ce延yan續xu還hai是shi不bu是shi一yi件jian好hao事shi。http://www.98fo.cn