【重點關注】：

因上周五美農業部利多供需報告帶來的後續買盤、中國意外進口12萬噸美國大豆及美元疲軟共同推動近月大豆合約走高
，5月收高於960，11月跌至935。yunshuwentizhengzaixianzhibaxidadouchukou
，egentinghezhongguozhijiandemaoyifenqikenengyeshidaozhizhongguojinkoumeidoudeyuanyinzhiyi。shangzhoufawangzhongguodemeidoujianyanliangjinwei17.6萬噸。

2、“中糧”係整體小幅減持豆粕1009空單。昨日整體持倉上豆粕1009集中減倉，豆油1009也小幅減倉。

3、海關公布3月進口大豆同比增長3.93%至401萬噸，略低於市場此前預計進口450萬噸。4月預計進口390萬噸。

4、海關公布3月進口植物油56萬噸，環比上月的37萬噸增長51.35%，同比下降13.05%。1-3月進口植物油較2009年同期的146萬噸增加1.1%至148萬噸。

5、MPOB公布的數據顯示，3月份毛棕櫚油產量超市場預期環比增長20%至139萬噸
，3月份出口環比增長7.7%至139萬噸，3月末結轉庫存環比下降7.5%至165萬噸。而4月前十日的出口下滑30%以上及印度中國的需求減少。中國3月預計到港62萬噸。港口棕櫚油庫存略降至53.8萬噸。棕櫚油基本麵較弱，價差走低時繼續建立買豆油拋棕櫚油的頭寸。

6、guojiayouguanbumenyiyaoqiuduiegentingdouyoujinkoufengxianzuozhongxinpinggu
，zhuyaobaokuorongjicanliuduijiagongjingliandechengbenyingxiangdeng。muqianzhengzaituzhongyunwangwoguodeegentingdouyoubuhuishoudaoxianzhi
，xiangguanbumenyijingyunxuzaimudegangxiehuo，4月份進口豆油受影響不大，不過進口限製措施實施力度和持續時間尚不明確

，後期進口豆油受到的影響還有待觀察。

7
、近jin期qi出chu台tai進jin一yi步bu緊jin縮suo信xin貸dai政zheng策ce的de可ke能neng性xing不bu大da，政zheng府fu會hui繼ji續xu通tong過guo發fa行xing央yang票piao和he公gong開kai市shi場chang操cao作zuo來lai管guan理li流liu動dong性xing
，提ti高gao存cun款kuan準zhun備bei金jin率lv的de可ke能neng性xing降jiang低di。關guan注zhu今jin日ri上shang午wu發fa行xing一yi年nian期qi央yang票piao的de規gui模mo與yu利li率lv，將jiang對dui市shi場chang預yu期qi與yu後hou期qi走zou勢shi產chan生sheng影ying響xiang。

8、高盛昨日商品觀察認為，能源和工業金屬價格回到2008 年(nian)水(shui)平(ping)。波(bo)動(dong)性(xing)降(jiang)低(di)意(yi)味(wei)著(zhe)，隨(sui)著(zhe)經(jing)濟(ji)複(fu)蘇(su)的(de)範(fan)圍(wei)不(bu)斷(duan)擴(kuo)大(da)，價(jia)格(ge)仍(reng)在(zai)向(xiang)更(geng)加(jia)正(zheng)常(chang)的(de)水(shui)平(ping)反(fan)彈(dan)。突(tu)破(po)之(zhi)前(qian)的(de)交(jiao)易(yi)區(qu)間(jian)意(yi)味(wei)著(zhe)大(da)宗(zong)商(shang)品(pin)價(jia)格(ge)突(tu)破(po)了(le)正(zheng)常(chang)或(huo)均(jun)衡(heng)價(jia)格(ge)。然(ran)而(er)

，盡(jin)管(guan)油(you)價(jia)突(tu)破(po)了(le)85美元/桶而且銅價接近8000 美元/噸，但原油和銅價隱含波幅的繼續下降表明近期的漲勢更可能是能源和工業金屬價格延續了2009年(nian)以(yi)來(lai)的(de)複(fu)蘇(su)勢(shi)頭(tou)。經(jing)濟(ji)複(fu)蘇(su)範(fan)圍(wei)的(de)擴(kuo)大(da)提(ti)高(gao)了(le)美(mei)國(guo)的(de)實(shi)際(ji)利(li)率(lv)，並(bing)下(xia)調(tiao)黃(huang)金(jin)的(de)預(yu)估(gu)值(zhi)。盡(jin)管(guan)看(kan)好(hao)玉(yu)米(mi)，但(dan)由(you)於(yu)年(nian)度(du)庫(ku)存(cun)較(jiao)高(gao)而(er)下(xia)調(tiao)玉(yu)米(mi)價(jia)格(ge)預(yu)測(ce)。

小結：市場重點關注新季作物播種的天氣與種植進度。外盤利空基本麵壓力仍有待釋放、國內短期政策支撐與商品市場目前的多頭市場氛圍（盡管宏觀風險仍存）使油料油脂仍以窄區間小幅上行行情為主。

【現貨報價】：

哈爾濱國產大豆3740（-40）元/噸，張家港進口二等大豆3520（-30）元/噸
；華東地區四級豆油現貨報價7450（0）元/噸左右；張家港43％豆粕3月合同價3060（+110）元/噸；菜籽江蘇現貨4000（0），菜籽油湖北現貨報價8200（0）元/噸
；張家港24度熔點棕櫚油現貨議價6950（0）元/噸。

【進口成本與盈虧參考】：

馬來西亞4月船期進口棕櫚油成本7351（0）元/噸，按大連棕櫚油1009收盤的7024計算虧損4.45%
；

美灣大豆明年6月船期進口大豆完稅成本3582（-618）元/噸，套保虧損10元；巴西明年6月船期進口大豆完稅成本3500（-30）元/噸
，套保盈利73元；阿根廷6月船期進口大豆完稅成本3457（=18）元/噸；

加拿大5月船期進口油菜籽成本為3941（-9）元/噸
，換算菜油價格6480（-20）元/噸，進口盈利27.38%；

阿根廷4月船期進口毛豆油成本價7448（-65）元/噸
，6月船期進口毛豆油成本價7533（-143）元/噸。http://www.98fo.cn