進入9月以來，國內油脂市場雖雙節將至但銷售情況仍顯平淡，而小包裝的花生油降價20%左右，更讓國內油脂價格看到了“價格冬季”的來臨。國內現貨市場豆油價格從最高的8000元/噸左右，下跌至現在的7000元/噸上下
，而且這樣的下跌勢頭仍然繼續。具體走勢如下圖：

近期豆油現貨價格的下跌主要因為國內豆油供給過剩的麵沒有緩解，油廠大量壓榨價格低廉的進口大豆
，導致國內豆油庫存大增。期待“十一”shuangjiejiangzhi，douyouxiaofeinengchuxianyigedafutishengdeyiyuan
，danshicongmuqiandedouyouxiaoshouqingkuanglaikan
，zhegeyuqiyebingbuleguan，erbufenlingshoupifashangshouzhonghaiyoujinnian6月份的積壓的豆油亟待出售。

美豆的種植麵積增加和天公作美，讓美豆今年獲得一個大豐收
，據美國農業部9月份月度報告顯示，美國09/10年度大豆總產量預估為8832萬噸
，而8月預估總產量8707萬噸，總產量提高了125萬噸。總產量的增加使得CBOT美(mei)豆(dou)價(jia)格(ge)一(yi)路(lu)下(xia)跌(die)，雖(sui)有(you)早(zao)霜(shuang)天(tian)氣(qi)炒(chao)作(zuo)，但(dan)是(shi)仍(reng)沒(mei)有(you)改(gai)變(bian)美(mei)豆(dou)下(xia)跌(die)的(de)勢(shi)頭(tou)。美(mei)豆(dou)的(de)下(xia)跌(die)影(ying)響(xiang)國(guo)內(nei)豆(dou)類(lei)期(qi)價(jia)大(da)幅(fu)走(zou)低(di)
，豆(dou)油(you)期(qi)價(jia)也(ye)出(chu)現(xian)了(le)大(da)幅(fu)下(xia)跌(die)。CFTC公布的美豆基金淨多持倉在減少，8月25日淨多倉位為38976手，而9月15日公布的數據為36498手，由於美豆可能繼續下跌，然後在低位橫盤，10月連豆油期價將維持弱勢。

這些基本麵的利空因素是豆油下跌的原因，那麼從技術麵來看豆油仍有一波下跌行情。豆油指數周K線如下圖所示：

如圖所示，豆油指數從2008年3月開始下跌，基本延續了5浪下跌走勢，從較長的周期上看
，豆油已經完成4浪的反彈，進入5浪也就是最後一浪的下跌走勢。但是能否完成一個教科書式的5浪下跌
，筆者認為這個可能行不大，那麼“第5浪”會跌倒哪裏？從圖上來看，A、B兩點已經走出一個雙頭的形態，連接A、B點然後在通過C點畫平行線
，大致可以估算出雙頭的高度為1000個點，那麼豆油指數下跌的目標位預計在5800一線。上圖中將3浪的低點同4浪的高點(A點)製作的黃金分割線，圖中頸線位置基本在50%回撤點
，所以豆油指數在6760一線上線內有一個很強支撐區間。如果突破將出現一個1000點左右的下跌。

從周K線技術分析來看，豆油指數仍處在下跌趨勢中
，如果突破頸線區域，雙頭殺傷力也很強。下麵來看看豆油指數日K線走勢圖：

從上圖日K線走勢也可以清晰的看到5浪上漲的例子，從A點到B點，一個很規範的5浪結構，從B點開始的下跌能否完成5浪還需要驗證
，但是參照波浪理論可以估算出現在豆油指數近期下跌的目標點位在6500左右
，因為在第3浪最長的情況下
，1浪和5浪高度大致相同。而時間上可能持續更久，如果走出5浪下跌，6500左右的低點將會出現在10月中下旬。

綜zong上shang所suo述shu，從cong基ji本ben麵mian和he技ji術shu麵mian上shang，豆dou油you期qi價jia將jiang仍reng處chu在zai下xia跌die趨qu勢shi中zhong。進jin入ru秋qiu季ji美mei豆dou豐feng收shou在zai望wang，國guo內nei大da豆dou雖sui然ran播bo種zhong麵mian積ji減jian少shao加jia之zhi積ji溫wen不bu足zu的de影ying響xiang，仍reng可ke能neng是shi一yi個ge豐feng收shou的de年nian景jing。雖sui預yu測ce總zong產chan量liang有you所suo下xia降jiang，但dan是shi08/09年度大量的臨儲大豆將會彌補這部分產量。進入第四季度
，國內豆油價格走勢的主要影響因素還有
，今年國家是否對09/10年(nian)度(du)國(guo)產(chan)大(da)豆(dou)實(shi)行(xing)最(zui)低(di)保(bao)護(hu)價(jia)收(shou)購(gou)政(zheng)策(ce)，最(zui)低(di)保(bao)護(hu)價(jia)格(ge)是(shi)多(duo)少(shao)？中(zhong)國(guo)為(wei)扭(niu)轉(zhuan)國(guo)內(nei)大(da)豆(dou)危(wei)機(ji)是(shi)否(fou)在(zai)限(xian)製(zhi)大(da)豆(dou)進(jin)口(kou)方(fang)麵(mian)采(cai)取(qu)措(cuo)施(shi)等(deng)等(deng)，這(zhe)些(xie)因(yin)素(su)的(de)不(bu)確(que)定(ding)性(xing)都(dou)將(jiang)對(dui)豆(dou)油(you)後(hou)市(shi)走(zou)勢(shi)產(chan)生(sheng)較(jiao)大(da)的(de)影(ying)響(xiang)。總(zong)體(ti)上(shang)看(kan)10月豆油期價將繼續維持弱勢。http://www.98fo.cn