積極的財政政策，大量信貸資金的投放
，為未來的通脹埋下了伏筆。盡管以石油、銅等主導的大宗商品價格年初以來持續上漲，但這隻是對2008年(nian)第(di)四(si)季(ji)度(du)金(jin)融(rong)危(wei)機(ji)引(yin)起(qi)大(da)宗(zong)商(shang)品(pin)價(jia)格(ge)暴(bao)跌(die)的(de)修(xiu)正(zheng)。截(jie)至(zhi)目(mu)前(qian)，我(wo)們(men)仍(reng)還(hai)無(wu)需(xu)擔(dan)憂(you)通(tong)脹(zhang)的(de)到(dao)來(lai)。因(yin)為(wei)


，和(he)通(tong)脹(zhang)緊(jin)密(mi)相(xiang)關(guan)的(de)糧(liang)食(shi)價(jia)格(ge)年(nian)初(chu)以(yi)來(lai)基(ji)本(ben)上(shang)沒(mei)有(you)大(da)的(de)起(qi)伏(fu)，即(ji)使(shi)近(jin)期(qi)肉(rou)、蛋dan價jia格ge的de上shang漲zhang也ye隻zhi是shi季ji節jie性xing因yin素su造zao成cheng的de。但dan隨sui著zhe東dong北bei等deng地di幹gan旱han的de持chi續xu及ji範fan圍wei的de擴kuo大da，今jin年nian我wo國guo玉yu米mi減jian產chan已yi成cheng定ding局ju，這zhe或huo許xu是shi糧liang食shi產chan量liang持chi續xu豐feng收shou之zhi後hou的de首shou次ci下xia降jiang，糧liang食shi總zong產chan的de下xia降jiang無wu疑yi將jiang推tui動dong糧liang食shi價jia格ge走zou強qiang，通tong脹zhang的de影ying子zi已yi不bu再zai遙yao遠yuan。

一、玉米減產有望導致糧價整體走高

在玉米等農作物生長的關鍵時期，出現的大麵積旱情將直接對農作物的產量帶來決定性影響。今年出現在東北的旱情，其範圍之大、持續時間之長是近幾年少有的
，從各地調研的情況看，遼寧受旱災影響最嚴重，吉林、黑龍江、內蒙次之，同時南方一些省市也出現了局部旱情。保守估計，東北玉米減產將超過兩成以上，而2008年東北玉米的產量占全國玉米總產的44％。

玉米作為我國農產品的龍頭品種，2008年產量為16550萬噸，占秋糧的比為44％，占全國糧食總產的比例為31.5％。因此，玉米的大幅減產意味著我國連續數年出現糧食產量高位增長的狀況告一段落，今年糧食總產將首次出現下降。

現在談論今年糧食產量是不是連續數年增長後的一個拐點還為時尚早，但隨著我國公路、鐵(tie)路(lu)建(jian)設(she)的(de)不(bu)斷(duan)加(jia)快(kuai)，城(cheng)市(shi)化(hua)進(jin)程(cheng)的(de)提(ti)速(su)，耕(geng)地(di)麵(mian)積(ji)逐(zhu)年(nian)減(jian)少(shao)已(yi)經(jing)是(shi)一(yi)個(ge)不(bu)爭(zheng)的(de)事(shi)實(shi)。耕(geng)地(di)麵(mian)積(ji)的(de)減(jian)少(shao)，水(shui)資(zi)源(yuan)的(de)匱(kui)乏(fa)以(yi)及(ji)氣(qi)候(hou)的(de)不(bu)斷(duan)惡(e)化(hua)，都(dou)將(jiang)製(zhi)約(yue)未(wei)來(lai)糧(liang)食(shi)產(chan)量(liang)的(de)增(zeng)長(chang)。未(wei)來(lai)糧(liang)價(jia)有(you)望(wang)進(jin)入(ru)上(shang)漲(zhang)周(zhou)期(qi)。

二
、玉米價格上漲將直接導致肉
、蛋
、奶價格走高

今年玉米減產已成定局

，但基於國家玉米儲備數量龐大，尚不足以對2010年nian玉yu米mi的de供gong應ying造zao成cheng影ying響xiang。但dan秋qiu糧liang上shang市shi後hou，農nong民min惜xi售shou力li度du會hui加jia強qiang，這zhe會hui對dui國guo家jia儲chu備bei玉yu米mi的de拍pai賣mai價jia格ge起qi到dao刺ci激ji作zuo用yong。除chu了le玉yu米mi減jian產chan之zhi外wai
，秋qiu糧liang的de整zheng體ti情qing況kuang也ye不bu容rong樂le觀guan
，這zhe都dou將jiang推tui動dong後hou期qi糧liang價jia走zou強qiang。

2007/2008年度玉米用於飼料消費1.05億噸，占玉米消費總量的69％。後期玉米價格上漲的連鎖反應將直接拉動飼料價格，並帶動肉
、蛋

、奶等生活必需品價格的上漲，從而將推動CPI指數的走高，通脹的預期也許將變成現實。

值(zhi)得(de)注(zhu)意(yi)的(de)是(shi)
，國(guo)內(nei)農(nong)產(chan)品(pin)價(jia)格(ge)目(mu)前(qian)處(chu)在(zai)一(yi)個(ge)相(xiang)對(dui)的(de)低(di)位(wei)，其(qi)下(xia)跌(die)的(de)空(kong)間(jian)極(ji)為(wei)有(you)限(xian)

，而(er)玉(yu)米(mi)減(jian)產(chan)極(ji)有(you)可(ke)能(neng)成(cheng)為(wei)糧(liang)價(jia)整(zheng)體(ti)走(zou)強(qiang)的(de)導(dao)火(huo)索(suo)。近(jin)階(jie)段(duan)，國(guo)內(nei)外(wai)眾(zhong)多(duo)機(ji)構(gou)紛(fen)紛(fen)前(qian)往(wang)東(dong)北(bei)查(zha)看(kan)旱(han)情(qing)，似(si)乎(hu)一(yi)場(chang)更(geng)大(da)的(de)風(feng)暴(bao)即(ji)將(jiang)來(lai)臨(lin)。

在貨幣發行量大幅增加的背景下，玉米及秋糧的減產，是否成為下一輪通脹的導火索，值得我們高度關注。http://www.98fo.cn