在(zai)生(sheng)物(wu)柴(chai)油(you)使(shi)用(yong)愈(yu)發(fa)廣(guang)泛(fan)的(de)情(qing)況(kuang)下(xia)，其(qi)原(yuan)料(liao)價(jia)格(ge)可(ke)視(shi)為(wei)原(yuan)油(you)價(jia)格(ge)的(de)領(ling)先(xian)指(zhi)標(biao)。因(yin)此(ci)，如(ru)果(guo)內(nei)外(wai)盤(pan)油(you)脂(zhi)類(lei)商(shang)品(pin)期(qi)貨(huo)價(jia)格(ge)繼(ji)續(xu)陰(yin)跌(die)不(bu)止(zhi)
，則(ze)原(yuan)油(you)價(jia)格(ge)中(zhong)樞(shu)能(neng)否(fou)堅(jian)守(shou)堪(kan)憂(you)。

美國普查局數據重創豆油

最新的美國普查局報告顯示，在2009年5月份美國用於製造生物柴油的豆油僅為8300萬磅
，遠低於2008年同期的2.69億磅。數據顯示，2009年2月(yue)份(fen)以(yi)來(lai)在(zai)美(mei)國(guo)生(sheng)產(chan)生(sheng)物(wu)柴(chai)油(you)的(de)豆(dou)油(you)消(xiao)耗(hao)量(liang)持(chi)續(xu)衰(shuai)減(jian)
，大(da)幅(fu)低(di)於(yu)去(qu)年(nian)同(tong)期(qi)和(he)過(guo)去(qu)三(san)年(nian)的(de)平(ping)均(jun)水(shui)平(ping)。由(you)於(yu)情(qing)況(kuang)一(yi)直(zhi)未(wei)得(de)到(dao)根(gen)本(ben)改(gai)善(shan)，造(zao)成(cheng)全(quan)美(mei)豆(dou)油(you)庫(ku)存(cun)居(ju)高(gao)不(bu)下(xia)，截(jie)至(zhi)5月底已達到31.9億磅這一本年度最高水平，遠高於去年同期的29億磅。受高庫存、低消耗重創，CBOT豆油主力合約期價連續陰跌，6月份以來下跌超過15%，遠弱於其他商品。

另外


，普查局的報告顯示生產生物柴油的豆油消耗量下降，但非豆類油脂的其他生產原料由2008年的2.05億磅上升至2.31億磅。盡管如此，替代能源生產原料的總消耗量仍在下降，如果豆油
、zonglvyoudengyuanliaozaizhizaoshengwuchaiyoudexiaohaozhongchixushuaijian，jiangkenengyinfayigeyanzhonghouguo
，jigaibianyuanyoujiagezhongshu。zaidangqianquanqiushengwuchaiyouyijuyouxiangdangshengchanguimodeqingkuangxia
，juefeiweiyansongting。

原油價格受到影響

與豆油一樣
，棕櫚油也是生物柴油的製造原料。2009年6月以來同樣陰跌不止

，以最具代表性的馬來西亞棕櫚油為例，6月1日至今已下跌20%。隨著各國重視生物燃油生產消費程度提高
，以及政策強行規定生物柴油的使用比率（如歐盟要求各成員國2010年生物燃油的使用應占全部燃油的5.75%，奧巴馬政府計劃在2022年將摻兌比率提高到26%），棕櫚油、豆油、玉(yu)米(mi)等(deng)生(sheng)產(chan)原(yuan)料(liao)的(de)價(jia)格(ge)與(yu)傳(chuan)統(tong)能(neng)源(yuan)原(yuan)油(you)的(de)價(jia)格(ge)便(bian)愈(yu)發(fa)相(xiang)關(guan)，最(zui)近(jin)原(yuan)油(you)價(jia)格(ge)的(de)陰(yin)跌(die)與(yu)油(you)脂(zhi)類(lei)價(jia)格(ge)陰(yin)跌(die)就(jiu)不(bu)無(wu)關(guan)係(xi)
，值(zhi)得(de)關(guan)注(zhu)。我(wo)們(men)對(dui)十(shi)年(nian)來(lai)馬(ma)來(lai)西(xi)亞(ya)棕(zong)櫚(lv)油(you)期(qi)價(jia)與(yu)WTI原油期價進行相關性分析，發現兩者相關係數達到正的0.83，而且棕櫚油價格的變化總是領先於原油。

可以看到，2004年8月馬來西亞棕櫚油經過之前的上漲，找到了相對平衡
，並在之後兩年時間圍繞1450令吉/噸窄幅波動，原油價格則於2005年停止拉升，並也在隨後兩年圍繞70美元/桶窄幅波動；2006年10月，棕櫚油再次啟動尋找新的價格中樞

，一年後原油價格亦開始大幅拉升。

影響原油價格的因素有很多
，然而在生物柴油使用愈發廣泛的情況下

，其原料價格可視為原油價格的領先指標。若棕櫚油、豆油價格繼續陰跌不止，價格中樞下移過大，則原油價格中樞持穩的前景堪憂。中國糧油儀器網 http://www.98fo.cn/