國際原油進入70美元/桶的高位盤整，上行壓力逐步顯現，國際商品市場（出現）麵臨階段性回調。從6月開始國內油脂市場供大於求
，各口岸倉庫油脂儲備充足，抑製了油脂品種價格的上漲而率先進入回調。三大油脂期貨跌幅均在400-500元/噸區間，其中棕櫚油跌幅最大。

從盤麵情況來看，三大油脂主力合約繼續震蕩整理，趨勢偏弱。

youzhishichangzongtilaikan

，gongdayuqiudejumianhaijiangweichiyiduanshijian，guoneikucunhuojiangjixuzengjia，youzhijinqijiangweichizhengli。lingyifangmian
，gangxingdexuqiuhejijiexingyinsudeyingxiang，dingtuozhejiagederuoshipanzheng，gepinzhongjiangzhubutixiangezidejijiexing，xingqingjinerchuxianfenhua。

庫存增長施壓棕櫚油

從技術分析來看，棕櫚油主力P1001在6月15日跌破6200元/噸下探至6176元/噸，立即引來買盤的積極做多。從6月2日創6756元/噸新高之後，按照前期低位5698元/噸計算，剛好是上一輪上漲回撤50%的幅度。6月18日，受馬盤棕油下跌拖累，國內棕櫚油1001擊穿前期6200元/噸的支撐位置。

連續幾周的現貨報價顯示，全國各地24度棕櫚油日下調幅度在50-100元/dun。shoumalaixiyazonglvyouchukoushichangchuxianxiahuayingxiang
，kucunzengchangzengjiageizonglvyoushichangdailaiyali
，danzonglvyouzhubujinruxiaofeidewangji，jiangyidingchengduzhichengjiage。

據船運調查機構預估，6月上半月棕櫚油出口量下降，引發庫存將增加的憂慮。ITS預估馬來西亞6月1至15日棕櫚油出口量較5月同期下降10%至560416噸。另一船運調查機構SGS預估馬來西亞6月1至15日棕櫚油出口量較5月同期下降9.4%至570187噸。市場人士稱，出口下降及產量增加共同導致毛棕櫚油價格下跌。中國及印度通常是毛棕櫚油主要采購國
，近幾周采購一直緩慢。

豆油獲得較強支撐

美國農業部發布最新油料報告顯示，因南美大豆減產，海外買家積極訂購美國大豆，美國2008/09年度大豆期末庫存可能降至1.1億蒲式耳。另有消息顯示，印度的豆油進口步伐可能會加快。未來一個月豆油進口可能會大幅提高，6月15日到7月15日期間豆油進口量可能增至20到25萬噸。印度加大豆油進口量將會有利於CBOT豆油市場出現反彈。

此外，近期豆粕的利潤可觀，抑製了豆油的價格。

從技術麵分析來看
，豆油主力合約Y1001在7500元/噸處有較強支撐，繼續圍繞這一個價位整理。

政策托市利多菜油行情

近期國家公布油菜籽托市場收購計劃以來，江蘇、湖北
、安徽等地區均公布了收購企業名單，目前國內菜籽收購價格集中在1.75至1.9元/斤。6月18日從財政部獲悉
，符合條件的加工企業收購2009年度國產菜籽油將獲得每市斤0.10yuandeyicixingfeiyongbutie。congzhengtilaikan，muqianguoneiyouzigongyingxiangduichongzu

，caiyouqihuoduanqineirengjiangyizhenglizoushiweizhu，eryoucaizichanqutuoshishougouyijingkaishi，mudeshibaohunongminyuyouchangliyi。shougoujiagechuxianxiaofushangtiao，zhejiangzhichengcaiyouxingqing。yinci
，guoneicaiyouqihuohoushiyouwangbaochizhendangzhengli。

從技術圖形來看，菜油主力合約RO909總體交易不太活躍
，窄幅波動期價在40日均價線獲得支撐。

綜合分析，筆者認為

，一方麵由於近期國內油脂庫存保持在一個相對高位，三大油脂價格受到拖累連續下跌
，油脂類期貨趨勢向弱；lingyifangmianshoujijiexingyingxiang，sandayouzhijiangtuxiangezidetexing。likongyazhiyouzhizongtishanghaijiangjixubaochiruoshizhengli

，danyouzhishichangbenshendejijiexingyinsuyouduijiagecunzaiyidingzhicheng。中國糧油儀器網 http://www.98fo.cn/